繼投資更美、微醫(yī)、新氧、好大夫等多個醫(yī)療項目之后，騰訊戰(zhàn)略投資瞄向了實體醫(yī)療器械業(yè)務。

　　日前，江蘇魚躍醫(yī)療（002223）（002223.SZ）發(fā)布公告稱，公司全資子公司江蘇訊捷醫(yī)療科技有限公司（下稱“訊捷醫(yī)療”）擬以增資擴股的方式引進戰(zhàn)略投資者深圳市社創(chuàng)向善科技有限合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“騰訊”）。根據(jù)公告，騰訊擬以現(xiàn)金出資的方式認購了訊捷醫(yī)療19.5%的股份，成為公司的第二大股東，總金額為2.91億元。

　　魚躍醫(yī)療是一家以提供家用醫(yī)療器械、醫(yī)用臨床產(chǎn)品以及與之相關(guān)的醫(yī)療服務為主要業(yè)務的公司，而此次騰訊看中的訊捷醫(yī)療是魚躍醫(yī)療急救板塊業(yè)務主體。記者注意到，上半年魚躍醫(yī)療急救業(yè)務營收占比下降32%，僅為1.8%，該板塊是魚躍醫(yī)療較小的業(yè)務，而且作為魚躍醫(yī)療急救板塊業(yè)務主體的訊捷醫(yī)療，今年上半年也處于虧損狀態(tài)。

　　對此，魚躍醫(yī)療方面回復《》記者采訪時表示：“訊捷醫(yī)療是公司急救板塊業(yè)務主體，上半年公司急救業(yè)務受海外生產(chǎn)端供應鏈限制，整體業(yè)務規(guī)模下降。”

　　據(jù)了解，魚躍醫(yī)療急救業(yè)務主要是依靠旗下專業(yè)急救品牌德國普美康PrimedicGmbH，其半自動體外心臟除顫器（AED）與心臟除顫監(jiān)護產(chǎn)品在全球醫(yī)療急救行業(yè)具備較高的知名度。其中AED作為近年來頻繁提及的急救設(shè)備，其市場前景備受關(guān)注，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前國內(nèi)AED普及率較低，且大部分需求依賴進口，在國產(chǎn)品牌方面還有邁瑞醫(yī)療（300760）（300769.SZ）等自主研發(fā)品牌。

　　之前魚躍醫(yī)療因未取得該產(chǎn)品國內(nèi)醫(yī)療器械注冊證，未能實現(xiàn)AED國產(chǎn)化生產(chǎn)。今年4月魚躍醫(yī)療成功取得AED產(chǎn)品國內(nèi)醫(yī)療器械注冊證，公司工作人員向《》記者透露：“隨著國內(nèi)醫(yī)療器械注冊證的獲得，已實現(xiàn)國產(chǎn)化生產(chǎn)，并已推出銷售，目前銷售市場開拓進展很快?！?/p>

　　此番魚躍醫(yī)療引入騰訊戰(zhàn)略投資，能給急救業(yè)務帶來多大想象空間，仍需觀察。

　　騰訊2.9億投向醫(yī)療急救板塊

　　根據(jù)公開信息，深圳市社創(chuàng)向善科技有限合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2022年9月14日，深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司，持股比例高達99.9%。另外0.1%的股權(quán)掌握在深圳市社創(chuàng)向善企業(yè)管理有限公司，成立時間為2022年8月31日，通過股權(quán)穿透，該企業(yè)由深圳市騰訊睿見投資有限公司100%控股。

　　顯然，成立時間不超過10天的深圳社創(chuàng)向善，就是騰訊為“戰(zhàn)投”魚躍醫(yī)療子公司而來。公告顯示，騰訊以現(xiàn)金出資2.91億元認購訊捷醫(yī)療新增注冊資本，其中3633.54萬元計入訊捷醫(yī)療注冊資本，2.54億元計入訊捷醫(yī)療資本公積，公司放棄本次增資的優(yōu)先認繳權(quán)。

　　在本次增資前，魚躍醫(yī)療、丹陽飛魚企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)分別持有訊捷醫(yī)療90%、10%的股份，丹陽飛魚企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)由魚躍醫(yī)療全資控股。

　　此次增資后，騰訊將持有訊捷醫(yī)療19.5%的股權(quán)，成為公司第二大股東，并且在公司治理方面有權(quán)提名1名董事，與訊捷醫(yī)療提名的4名董事組成公司董事會。訊捷醫(yī)療注冊資本也由1.5億元增加至1.86億元。

　　近年來，騰訊陸續(xù)布局醫(yī)療領(lǐng)域，不過大部分投資方向聚焦在醫(yī)療服務、醫(yī)療軟件信息系統(tǒng)、醫(yī)療保險等，“這應該是騰訊首次投非互聯(lián)網(wǎng)的醫(yī)療器械?！敝t(yī)療器械法規(guī)專家李弘告訴《》記者。

　　據(jù)了解，被騰訊青睞的訊捷醫(yī)療成立于2021年11月4日，是魚躍醫(yī)療急救板塊業(yè)務主體，旗下德國普美康Primedic GmbH在醫(yī)療急救領(lǐng)域擁40余年的經(jīng)驗。2021年、2022年上半年，該公司凈資產(chǎn)分別為399.90萬元、1.16億元；營收分別為0、6648.87萬元；凈利潤分別為-0.10萬元、-2584.40萬元。

　　海南國際醫(yī)藥創(chuàng)新聯(lián)合基金會理事、海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東在接受《》記者采訪時表示：“訊捷醫(yī)療在國際醫(yī)療急救領(lǐng)域具有扎實穩(wěn)健的技術(shù)、產(chǎn)品基礎(chǔ)和市場知名度，又是社會所必需，具有較高的經(jīng)濟和社會價值，符合騰訊的投資戰(zhàn)略和投資理念?！彼J為，作為子公司，訊捷醫(yī)療本次獨立融資也必有業(yè)務剝離和獨立上市計劃。

　　對于此次引進騰訊戰(zhàn)略投資，魚躍醫(yī)療方面表示，一方面能夠優(yōu)化訊捷醫(yī)療股權(quán)結(jié)構(gòu)，為其生產(chǎn)、研發(fā)與經(jīng)營提供資金支持；另一方面能夠充分結(jié)合公司自身及戰(zhàn)略投資者資源優(yōu)勢，提高資產(chǎn)運營效率，并進一步推動公司急救板塊業(yè)務的拓展。

　　醫(yī)療急救前景幾何？

　　值得關(guān)注的是，訊捷醫(yī)療的投前估值高達12億元。市場普遍認為其估值主要來源于旗下德國普美康Primedic GmbH半自動體外心臟除顫器（AED）的國內(nèi)市場前景。

　　近年來，AED作為一種便攜式的醫(yī)療設(shè)備，可以診斷特定的心律失常，并電擊除顫，作為非專業(yè)人士也可以的搶救設(shè)備，在心臟驟?；颊咦罴褤尵葧r間“黃金4分鐘”內(nèi)，使用AED急救成功率遠高于徒手心肺復蘇，是迄今公認制止心臟驟停最有效的方法。

　　《中國AED布局與投放專家共識》曾建議，應以“每10萬人配置100-200臺AED”為標準，進行普及。然而目前國內(nèi)普及程度遠低于該水平。按照該標準，我國AED配置應達到140萬-280萬臺，市場規(guī)模超500億元。

　　據(jù)國泰君安證券研報，深圳為AED數(shù)量全國最多的城市，總數(shù)量為14158臺，每10萬人配有AED的數(shù)量為80臺，國內(nèi)更多地區(qū)配置率遠低于該數(shù)據(jù)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，AED較為昂貴的價格以及背后培訓及設(shè)備維護等問題均在制約AED的普及，但市場需求依然存在。記者從某交易網(wǎng)站上查詢到，目前國內(nèi)AED除顫儀價格大概在2萬至4萬之間。針對AED使用的急救培訓，目前更多集中在特定人群，普通民眾接受培訓并不多。

　　值得一提的是，目前國內(nèi)AED市場，訊捷醫(yī)療并不占優(yōu)勢。李弘告訴《》記者：“多年來，AED依賴進口，飛利浦、日本光電、卓爾等AED設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)占據(jù)了中國近80%市場。直到國產(chǎn)AED問世，該狀況才有改善?！?013年，邁瑞醫(yī)療發(fā)布第一款國產(chǎn)雙相波AED，改變了國內(nèi)AED產(chǎn)品完全依賴進口的情況，同時邁瑞醫(yī)療也成為國內(nèi)自主研發(fā)AED行業(yè)龍頭，已占據(jù)中國AED市場的半壁江山。

　　不過，魚躍醫(yī)療也并非最近才入局AED領(lǐng)域。2017年，魚躍醫(yī)療以1170萬歐元收購德國曼吉世Metrax GmbH公司所有股權(quán)，引入AED品牌普美康PRIMEDICTM，成為國內(nèi)AED龍頭企業(yè)之一。平安證券的研報曾指出，普美康的進口品牌身份在國內(nèi)招標時遇到較多阻礙。

　　今年上半年，魚躍醫(yī)療急救板塊營收僅為6389.61萬元，占總營收的1.8%，較去年同期下降-32.14%，公司稱主要受海外生產(chǎn)端供應鏈限制，導致整體業(yè)務規(guī)模下降。

　　上述魚躍醫(yī)療相關(guān)工作人員告訴《》記者：“此前，國內(nèi)普美康A(chǔ)ED產(chǎn)品主要是海外生產(chǎn)端生產(chǎn)好的成品運到國內(nèi)，然后再出售給國內(nèi)的客戶。隨著國內(nèi)醫(yī)療器械注冊證的獲得，實現(xiàn)國產(chǎn)化生產(chǎn)，目前銷售市場開拓進展很快。”同時，她表示，未來幾年將是國內(nèi) AED 市場快速成長的重要階段，公司會抓住機遇，通過戰(zhàn)略布局與產(chǎn)品強勁的競爭力獲取更多的市場份額。